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| 汇市如赌场 资本赛虎狼 |
我们怨不得汇市的疯狂而且资本的疯狂应该从互联网泡沫中汲取教训。但是
和讯特约/何志成
什么是赌场？就是比实力，比运气，比胡来，而不是比理性，比分析，比头脑。2005年的汇市越来越象这样的赌场。
2005年是市场波动幅度最大的年份之一，许多货币对的波动幅度都超过了2000点，甚至2500点。这就是说，这些货币对在一年中的升值或贬值幅度超过15%。而在这一年中，并没有发生任何大事——灾害或战争导致的危机，仔细想来，在西方主要国家或经济体之间没有出现任何导致这样大幅度波动的实质性因素。
虽然我在三年前撰写《货币异化》一书时已经指出，货币的价值尺度功能严重退化，越来越多的退出实体经济的货币在虚拟金融市场寻找投机对象，使货币筹码化，虚拟化。加上虚拟经济市场各种衍生金融产品泛滥，造成虚拟经济与实体经济日益脱离（价格信号失真），虚拟金融市场的波动率越来越大，甚至爆涨暴跌。但是，即使早有这样的认识，当我亲历了2005年的
外汇市场之后仍然胆战心惊。
在这个市场上，主力的战法完全不讲规律，或者就是干脆不让你明白什么是规律。他们有时候靠单边紧逼的行情将对方的止损和期权保护统统逼死，让散户一个个崩仓，有时候则采取大幅度震荡的方式把散户吓死，不知道向什么方向下单，等技术面似乎看清时，它又掉头向反。在这一年死（破产）在外汇市场上的人很多！
在经历了2005年的市场劫难之后，我更加相信：当今世界，全球性外汇市场已经是大资金博弈的战场，所谓汇率，已经不能反映贸易**易的供需状况，其交易量的绝大部分是金融交易，是对赌交易。由于虚拟金融日益庞大，其资金流向、目标物，已经与实体经济基本脱离。汇率价格不仅不能自发调节贸易差额，不仅不反映经济和政治的基本面，而且经常背道而驰。如果说，唯一有规律可寻的一点是：没有只涨不跌的货币对的话，这个规律也严重走形。看一看加元就知道，它对很多国家的货币已经涨了4000-5000点，而它就是不跌，谁买跌谁被套。
过去，我曾经天真地认为，我们曾经经历了互联网泡沫，在那次噩梦中我们已经吸取了教训。比如，我们经常看到疯狂上涨几十倍，甚至上百倍的股票，也看到它们随后的下跌是多么惨烈！我曾经在课堂上对听众讲，汇市没有股市那样凶险，而且资本的疯狂应该从互联网泡沫中汲取教训。但是，我错了，资本一点没有收敛，在互联网泡沫中的失败者和胜利者在外汇市场（当然包括黄金，石油、期货市场）中又卷土重来，今年外汇市场上演的一切似乎非得要向世界表明，资本是“不计前仇”的，他的疯狂是本性！过去的教训不是太疯狂，而是疯狂的远远不够。
其实，我们怨不得汇市的疯狂，当每天2万亿（美元）元资金（交易量）挤在一起的时候，只有最不按常规出牌，最不相信基本面，也就是最疯狂的人才可能胜出，道理很简单：这样的人才是少数，而赌场就是为少数人开的。
据说，华尔街投资银行界的那些研究大腕都是哈佛毕业，而哈佛培养的人大都有“疯子”的气质，他们表面上号称其研究成果有世界上最好的数据库和资料做支撑，其实他们根本就不信这些资料和数据，也不按他们自己的研究成果操作（那是骗别人的）。他们唯一相信并紧追不舍的就是资本。资本有多大胆，他们就设计多大的波动率，资本想怎么做，他们就把这种操作发挥到极致。比如，他们在某个货币对上设计走单边不回头的行情，把所有做反的人一路逼死，而在另外的货币对上设计大幅度震荡，让每一个货币对都失去关联性，使市场上正常做对冲的投资者（期权或止损）全部被打掉。
难道他们真是疯子，不是，他们才是现代金融市场上真正的资金掮客，他们靠反向思维显示出独有的理智，充分地调动或玩弄市场的逆反心理和从众心理，在眼花缭乱地起落之间，把自认为最聪明的人搞乱，把所有所谓大脑正常者统统击败。当然，在为资本疯狂而推波助澜的同时，他们才真正享受了胜利者的愉悦和钱财。
在这样的市场上怎么操作，惟有当“傻子”。在我的鸡尾酒储备和投资理论指导下设计的双帐户操作方法就是标准的傻子战法：双向持仓，择机拆仓，决不恋栈，这就是傻子可以打败聪明人的战法。只有坚持天天开仓，天天拆仓，天天平仓，走一步，看一步，才能在与“疯子”的战斗中立与不败之地。按这种战法，我们不仅永远不会被套牢，而且还能两边挣钱。
对待如赌场样的市场我们不得不这样做，面对如哈佛培养的“疯子”，我们只能这样做——当虎狼追上来时，我们已经早跑了。
比他们更狡猾才能自保，而保住了实力，就能找到他们的空子（参见我的操盘秘诀——双帐户操作方法）。
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