的讲座。内容主要是：学会在自己紧张时开口说话。对此，巴菲特先生认为：重要的不是使自己在公开演讲时不紧张，而是在自己紧张时，同样可以开口说话！其实投资人在交易中，同样重要的是在风险条件下如何进行交易，而不是寻找无风险条件下的交易……

有段时间自己专门研究专业人员与业余人员之间的思维差别。通过认真比较可以发现：两者之间最大的差别在于专业人员给自己保留了更大的平衡。而业余人员更倾向于在某个方向上的深入。如棋类运动中，很多顶尖的业余好手在计算能力上并不比专业棋手逊色。但大多数业余选手难以完成最后突破的关键在于没有找到定势中的开放性与深入性的平衡。一旦业余选手可以完成这个转变，往往会更加发挥其实战的力量。很有代表性的事例就是河北著名的象棋选手李来群。他的实战拗杀力量被业内公认极佳。很多人形象的称其为“大蟒缠身”和“铁索横江”。现在市场中，很多投资人在局部交易中的处理能力十分出色。但落实到整体的成绩，就明显可以感觉到其成绩的波动性。类似的问题很有代表性的市场事例就是索罗斯先生和尼德霍夫先生之间的比较。

对于索罗斯先生，很多投资人比较熟悉；对于尼德霍夫先生，大多数投资人并不很熟悉。但他曾作为索罗斯先生的专业基金经理出现，并在93年成立了自己的对冲基金。他的著作《投机生涯》对市场中一些人影响很大。但尼德霍夫先生的对冲基金在97年被破产清算了。这或许印证了那句话：如果你交易屠龙刀，或许你终于会死在屠龙刀下。

熟悉了这段历史后，我有意识的研究了尼德霍夫先生的《投机生涯》。这本书写于1996年，其时尼德霍夫先生的操作纪录已明显呈现出巨大的波动性。在其著作中，我们不仅仅可以感受到尼德霍夫在交易中的能力。我们同样可以感受到他在控制自己交易平衡中的问题，这些都点点滴滴显示在著作中。或许主人公并不知道自己会在几个月以后经受破产清算的命运。专门分析对冲基金行为的《对冲基金手册》中曾以尼德霍夫的对冲基金为实例进行了分析，分析结论认为：尼德霍夫先生大量使用了杠杆比率，但其并没有获得相应的稳定收益。同样在95年7月前后，尼德霍夫的对冲基金损失了一定数量的资本，同时尼德霍夫先生对自己所从事的美元——日元外汇交易感到了不可思议。这些似乎都在印证这一个道理，尼德霍夫先生想纠正一些交易中失去的平衡，但他的努力最终使自己更加远离平衡，导致了最终的悲剧。

与尼德霍夫出版自己的《投机生涯》类似，索罗斯也在86年出版了《金融炼金术》。在随后的87年中，索罗斯也经受了巨大的损失。但索罗斯很快处理了这个问题。他在市场刚刚稳定、也就是几乎在市场的最低点处理了自己的头寸。市场也因此出现了达到20%的波动。很多市场人是并不理解索罗斯的上述行为。并形象的比喻为大量猎食者听到了搁浅的巨鲸的声音，他们围绕着、飞快的蚕食了他。但索罗斯认为：我犯了一个大的错误。因为我期待崩溃在日本发生，我也因此做好了准备，他本来可以给我提供一个机会。但事实上，他发生在华尔街，而不是日本，所以我错了！

类似的经历，索罗斯的交易中曾在95年的日元、98年的俄罗斯、2000年的